加密市场做市商行为:比特币流动性供给策略调整观察
2025-09-03
2024 年以来,加密市场经历了剧烈波动,比特币价格从年初的 42,000 美元一度飙升至 5 月的 68,900 美元,随后在 6 月回调至 48,200 美元,波动率较 2023 年上升 37%。这种极端行情下,传统做市策略面临双重挑战:一方面,价格快速波动导致订单簿滑点扩大,2024 年 5 月单笔 100 枚比特币的交易滑点率达到 2.3%,较 2023 年平均水平上升 1.5 个百分点;另一方面,市场深度骤减,6 月中旬比特币买卖价差一度扩大至 180 美元,是常规水平的 4.2 倍。